The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt samen met BTC Direct een exclusieve uitgebreide kijk op de koers van bitcoin.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Het aantal HODL’ers groeit gigantisch
Deze week zijn er twee van de vier charts die over macrotrends gaan. We beginnen met de STH supply en we sluiten af met de belangrijkste macro trend: de HODL’ers (illiquid supply).
STH Supply
Deze indicator hebben we vaak gebruikt bij voorgaande analyses. Om het nog even kort uit te leggen: STH supply is het aantal holders dat - in de afgelopen 150 dagen - bitcoin kocht en vasthield.
Kijkend naar deze STH supply, lijkt het alsof we een macro bodem maken (groene cirkel). Om dit uit te leggen pakken we eerst de onderstaande chart erbij. Als we kijken naar de macro bodems van voorgaande jaren, zien we dat hetzelfde gebeurt na elke halving (te zien als verticale lijn): er kwam een duidelijke top van de STH Supply stippellijn.
Na zo’n hype-top zakte de STH supply (naar de rode cirkels). Dit resulteerde elke keer in een macro low van de bitcoin prijs (groene cirkel).
Dit gebeurde na de top van 2013 en 2017, en nu ook na die van 2021. Ik moet wel vermelden dat we nog een keer terug kunnen zakken na de rode zone. Dit is ook in de jaren daarvoor gebeurd, echter bleef de prijs dan toch hoger dan in de eerste rode cirkel.
Als je bitcoin wil kopen voor de langere termijn, waren dit in het verleden perfecte koopmomenten. Dit kunnen we ook zien in de onderstaande bodem indicator.
Mezzanine en floor
Onderstaande grafiek hebben we vorige week behandeld, maar ik wil graag nog een keer herhalen dat de kans groot is dat we van de mezzanine terugkaatsen. Historisch gezien is dat wel logisch.
We kunnen die lijn, net als in 2019, nog een paar keer aanraken - maar dat hoeft niet. De mezzanine zit momenteel op zo’n 36.000 dollar (31.500 euro) en is stijgende. De kans is klein dat we de floor bezoeken, hiervoor zou een black swan event nodig zijn.
De drie belangrijke weerstanden
Vervolgens pakken we een grafiek erbij die we onderhand al erg vaak hebben gebruikt. We zijn door de 40.000 dollar (35.000 euro) terug omhoog geschoten. Daardoor zitten we nu in een range tussen die 40k en erg belangrijke weerstanden. Dit zijn de STH cost basis, het 21-weken gemiddelde (21 weekly MA) en het 200-dagen gemiddelde (200 daily MA).
Om te kunnen zeggen dat we in een bullmarkt zitten, moeten we eerst die levels veroveren. Op dit moment bevinden deze zich allemaal rond het niveau van 47.000 dollar (41.000 euro). Daar komen we nu aardig dichtbij. Het is aannemelijk dat we vanuit die weerstanden een klap terug omlaag krijgen, maar dat hoeft niet. Het is in ieder geval positief dat er zeer waarschijnlijk een macro bodem is gemaakt rond de 33.000 dollar (29.000 euro).
Illiquid supply
Ik wil afsluiten met de allerbelangrijkste grafiek. Het is een van meest opvallende macro trends van bitcoin. In onderstaande chart zie je de groei van de zogenaamde HODL’ers (Hold On for Dear Lifers). Dit noem je in analytische termen de illiquid supply.
Even de termen bespreken: De illiquid supply bestaat eigenlijk uit investeerders die minder dan 25% van hun holdings uitgeven. Als dat meer is dan 25%, spreken we over een liquid supply. Je kan de illiquid supply ook wel de HODL’ers noemen.
Ook in de chart te zien is de zwarte stippellijn - supply issuance. Dit zijn de nieuw gemijnde bitcoins die in de circulatie komen. Ook duidelijk te zien is dat bij elke halving deze zwarte stippellijn maar de helft zo snel stijgt. Dit komt omdat het bitcoin protocol ervoor zorgt dat bij iedere halving maar de helft zoveel nieuwe bitcoins kunnen worden gemijnd.
Je ziet dat de lijn van de illiquid supply bestaat uit rode en groene puntjes. Als de lijn rood is, groeit de illiquid supply langzamer dan nieuwe supply - maar is hij groen - dan stijgt het sneller dan nieuwe supply.
HODL’ers groeien twee keer zo snel
Een van de belangrijkste macrotrends van bitcoin, is dat sinds de derde halving de illiquid supply gemiddeld bijna twee keer zo snel groeit als nieuwe supply. De HODL-army is aan het groeien, en niet zo’n beetje ook; dit is een hele belangrijk trend voor de lange termijn. Het laat nogmaals zien dat de groei in bitcoin HODL’ers sterk aanwezig is.
Mensen kopen nu bitcoin voor de lange termijn. Historisch gezien zwakte het aantal HODL’ers af tijdens een bear markt, maar tijdens afgelopen bear markt-condities is die groep investeerders gewoon blijven stijgen. Dit is de reden dat we nieuwe hoogtes hebben kunnen maken. De verwachting ook hierdoor is dat we blijven stijgen vanuit de zeer waarschijnlijke macro bodem op 33.000 dollar.
Lees volgende week vrijdag de nieuwe analyse van Rational Root. De beroemde analist houdt de lezers BTC Direct op de hoogte van de laatste ontwikkelingen en analyses van bitcoin.