The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt speciaal voor de BTC Direct leden een uitgebreide kijk op de koers van bitcoin. Dit doet hij door blockchaindata te analyseren en door te kijken naar de bitcoin cycli.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Ondanks twijfel zijn er sterke koopsignalen
“We gaan weer verder met de grafiek van vorige week”, zegt de Root. “ Hier heb ik nu ook de 30.000 dollar support in verwerkt; het punt waar we de volgende ondersteuning vinden mochten we alsnog zakken door de 40.000 dollar.”
“We hadden het de vorige keer gehad over de range tussen de cruciale levels: het 200 dagen gemiddelde (200 daily MA) en de Short Term Holder cost basis (STH) plus het 21 weken gemiddelde (21 weekly MA).” Zoals te zien in de onderstaande grafiek, zijn we daar uitgebroken.
Cruciale levels heroveren
“De 40k dollar geeft sterke support en je ziet dat we daar flink vanaf zijn gestoten. Er is nog altijd geen duidelijk signaal van de markt of we nu in een bull- of bearmarkt zitten. Er zijn zeker redenen die erop wijzen dat we terug in een bullmarkt kunnen raken, maar er zijn ook een aantal indicaties die aangeven dat we richting een bearmarkt zouden gaan. Voor een bullmarkt zullen we de cruciale levels op korte termijn moeten heroveren. Daarvoor moeten we de 200 daily MA, de 21 weekly MA, 1 biljoen totale marktkapitalisatie en de STH te boven komen.”
“Van al deze factoren vind ik de STH het belangrijkste om te herpakken, op dat moment kunnen we vrij zeker zijn om terug te spreken van een bullmarkt”, vertelt Rational Root.
Welke indicaties geven aan dat we een bearmarkt zouden kunnen verwachten?
12 maanden RSI
Om te beginnen leggen we eerst uit wat de Relative Strength Index (RSI) is. Dit is een indicator die de kracht laat zien van de afgelopen tijd. Voor de 12 maanden RSI is dit dus de relatieve sterkte van de afgelopen 12 maanden.
“Deze index uit zichzelf in een lijn (in bovenstaande grafiek de blauwe). Deze lijn komt voor elke cycli historisch gezien eerst boven de 90, zwakt vervolgens af tot de rode punt en herpakt zich dan weer tot boven de 90 (in het groene vlak).”
“Dit laatste herstel komt door de parabolische beweging omhoog van bitcoin’s prijs”, zegt de Root. “Dit gebeurde in de bullmarkten van zowel 2011, 2013 als 2017. In de cyclus van 2021, waar we nu in zitten, hebben we dit herstel nog niet gezien. In plaats daarvan gingen we de laatste twee maanden naar beneden. We maakten hierbij zelfs een lager dal. Dit zou kunnen betekenen dat we nog verder kunnen zakken in een bearmarkt. We zitten ook al 400 dagen in de cycle, andere bullmarkten duurden maar ongeveer 300 dagen op de top te bereiken, dat zijn negatieve signalen.”
Nog geen parabolische beweging gehad
“Het tweede scenario is dat we alsnog terug boven de RSI 90 gaan. In de grafiek zie je ook een schets van een 140.000 dollar hoogtepunt aan het einde van het eerste kwartaal in 2022. Om met de RSI boven de 90 te raken, zie je dat die hoek bijna onhaalbaar is. We zouden er in dat geval wat langer over moeten doen.”
“Twee dingen kunnen hier dus gebeuren”, zegt Rational Root. “We gaan een verlengde cyclus in en maken die parabolische beweging. Dit zal dan, om het realistisch te houden, waarschijnlijk na het eerste kwartaal gebeuren. Het eerdere besproken scenario is dat we terug gaan in een bearmarkt. In dat laatste geval is het waarschijnlijk dat we niet veel verder zakken dan 30.000 dollar.”
“Er is nog nooit sprake geweest van een bearmarkt zonder parabolische beweging naar boven. Eigenlijk wordt bitcoin op een parabolische top overbought (te veel gekocht) en dat houdt niet lang stand. Vervolgens kan je wel zo’n 70% drop hebben, maar ik verwacht niet dat zoiets nu zal gebeuren. Als we higher lows krijgen is de kans groot dat de cruciale levels zullen herpakken en die parabolische beweging er alsnog aankomt.”
“We zijn in ieder geval van de 40k dollar afgestoten, en dat is positief. Als we terugkijken, zie je dat we al een jaar rond dezelfde prijs hangen. Het is afgelopen jaar is bijna een consolidatie (zijwaartse beweging) rond de 40k. Het feit dat we deze parabolische beweging omhoog nog niet hebben gehad is voor mij een teken dat deze cycle nog niet voorbij is”, aldus de Root.
Bitcoin bull markt volatiliteit
“In onderstaande grafiek is een lijn te zien die mij nog steeds het vertrouwen geeft dat we in een bullmarkt zitten. Deze lijn is getrokken vanaf de top van de vorige bullmarkt door het dieptepunt na de eerste top. Daar zien we dat de prijs in geen enkele cycle onder deze lijn is gekomen, maar juist een parabolische top maakt na het twee keer aanraken van deze trendlijn. In 2017 is er alleen een uitzondering geweest, waarbij de lijn maar één keer werd aangeraakt”, zegt Rational Root.
“Volgens deze grafiek zouden we dus nu moeten kaatsen van deze lijn. Dit zou voor mij zeer positief nieuws zijn, mocht bitcoin dit klaarspelen. Daarnaast zegt de Fear & Greed Index, besproken in de vorige analyse, dat dit een koopmoment is, en zo ook de grafiek die we hieronder zullen behandelen.”
Entity-Adjusted Dormancy Flow
De volgende grafiek is wat ingewikkelder, dus pak er gerust een kopje koffie bij en neem er je tijd voor. Want ondanks de moeilijkheid, is dit een zeer belangrijke grafiek die een koopsignaal geeft.
Je kijkt hier naar de grafiek genaamd Entity-Adjusted Dormancy Flow. Om dit beter te begrijpen knippen we de termen even in stukjes. We beginnen bij ‘Dormancy’.
“Iedere coin die op de blockchain zit, bouwt ‘coin-days’ op. Dit zijn de dagen dat een coin in een wallet zit. Op het moment dat crypto wordt uitgegeven, dus uit de wallet gehaald, verliezen deze coins de opgebouwde coin-days. Dormancy vergelijkt deze ‘coin-days vernietigd’ met het handelsvolume van bitcoin”, zegt de Root. Lees deze alinea gerust nog een keertje.
Dormancy kan berekend worden binnen een bepaalde tijdspanne, dus dat zijn dan de coin-days destroyed van een maand of een jaar, vergeleken met het handelsvolume van bitcoin. Snap je het? We gaan nu de ‘Flow’ erbij pakken.
“‘Dormancy Flow’ is de ratio tussen de marktkapitalisatie van bitcoin - dus hoeveel waarde bitcoin er in de cryptomarkt zit - met de jaarlijkse Dormancy.”
Zo’n jaarlijkse Dormancy kan je al weergeven in een lijn, maar daarin neem je eigenlijk ook de coins mee die binnen de wallets van één persoon worden verplaatst. Daarom komt de Entity-Adjusted erbij, om de ruis eruit te halen. Ik kan je gerust stellen, deze is makkelijk:
Entity-Adjusted betekent eigenlijk dat de Dormancy Flow het verplaatsen van coins binnen een persoonlijke wallet niet meeneemt in de berekening van de ratio. C’est ça.
Nu we weten wat dit betekent; wat kunnen we ermee? Hiervoor pakken we nog een keer de chart erbij, met toelichting van The Root.
Wat kunnen we met deze Entity-Adjusted Dormancy Flow?
“Wanneer de lijn van deze indicator in het groene gebied komt, wat maar zelden gebeurt, is dit een koopsignaal. Zoals te zien heeft de prijs de vorige keren in deze zone gezeten op een prijs waar bitcoin nooit meer is teruggekomen. Dit gebeurde na de eerste corona-dip, en na de grote dip in mei. De prijs kwam daar nooit meer terug, en nu zien we dat deze Flow voor de derde keer in deze zone komt. Dit is dus zéér bullish.”
“Het kan dus zijn dat we het dieptepunt hebben bereikt. De combinatie van bovenstaande grafieken vertelt mij dat we nog geen top hebben bereikt, dus ik ben erg positief gestemd over bitcoin op zowel korte als lange termijn”, aldus Rational Root.
Lees volgende week vrijdag de nieuwe analyse van Rational Root. De beroemde analist houdt de lezers BTC Direct op de hoogte van de laatste ontwikkelingen en analyses van bitcoin.