Un block halving de bitcoin significa que la recompensa para los mineros se reduce a la mitad. Los mineros reciben bitcoin como recompensa por añadir nuevos bloques a la blockchain. De media se añade un bloque nuevo cada 10 minutos. Con el halving, por tanto, entran menos bitcoins nuevos en circulación.
Desde el halving más reciente, los mineros reciben 3,125 bitcoins por bloque. Antes eran 6,25 bitcoins. Un halving así ocurre aproximadamente cada cuatro años.
El halving es importante porque bitcoin tiene un suministro máximo de 21 millones de unidades. No se pueden emitir bitcoins nuevos de forma ilimitada. Al reducir la recompensa paso a paso, la emisión de bitcoins nuevos se va frenando cada vez más.
Eso hace que la oferta de bitcoin sea predecible y transparente. Cualquiera puede ver cuántos bitcoins nuevos se añaden y cuándo se volverá a reducir esa emisión a la mitad.
Se espera que el próximo block halving de bitcoin tenga lugar en torno a abril de 2028.
¿Cómo nacen los bitcoins nuevos?
Los nuevos bitcoins entran en circulación mediante un proceso llamado 'minería'.
Los mineros reúnen transacciones de bitcoin en un bloque nuevo e intentan añadir ese bloque a la blockchain. Para ello aportan potencia de cálculo. El minero que encuentra primero un bloque válido recibe una recompensa: la block reward. Esa recompensa se compone de bitcoins nuevos más las comisiones de transacción.
Los bitcoins nuevos no se crean al azar, sino que se emiten según reglas fijas. Cada 10 minutos aproximadamente se añade un bloque nuevo. Cada cuatro años aproximadamente se reduce a la mitad la cantidad de bitcoins nuevos que reciben los mineros. Eso es el halving.
¿Cuándo tiene lugar el halving de bitcoin?
El halving de bitcoin ocurre aproximadamente cada cuatro años. No en una fecha fija, sino siempre tras 210.000 bloques nuevos.
El último halving fue el 20 de abril de 2024. El próximo se espera en torno a abril de 2028, en el bloque 1.050.000. La fecha exacta no está fijada, porque los bloques se encuentran de media cada 10 minutos. A veces va algo más rápido, a veces algo más lento.
En el próximo halving la recompensa para los mineros bajará de 3,125 BTC a 1,5625 BTC por bloque.
En el gráfico ves cómo la cantidad de bitcoin crece lentamente hacia el límite máximo de 21 millones. La línea azul muestra cuántos bitcoins se han emitido en total. La línea naranja muestra a qué velocidad se añaden bitcoins nuevos. Se espera que en torno a 2140 entren en circulación los últimos fragmentos de bitcoin nuevos.
¿Qué significa el block halving de bitcoin para los mineros?
Para los mineros, el halving tiene consecuencias directas. Tras cada halving reciben menos bitcoins nuevos por añadir un bloque a la blockchain. Su recompensa en bitcoin se reduce a la mitad, mientras que el trabajo sigue siendo el mismo.
Al mismo tiempo, los costes de equipos, electricidad y mantenimiento siguen corriendo. Por eso trabajar de forma eficiente gana importancia. Los mineros con costes bajos suelen absorber mejor un halving que los que producen más caro.
Además de la block reward, los mineros reciben también las comisiones de transacción. A largo plazo esas comisiones son cada vez más importantes, porque la cantidad de bitcoins nuevos por bloque no deja de disminuir.
¿Qué significa el halving para la cotización de bitcoin?
La cotización de bitcoin la determinan la oferta y la demanda. Esa oferta y esa demanda están a su vez influidas por todo tipo de factores: el sentimiento del mercado, la evolución de los tipos de interés, la regulación, la incertidumbre económica y las noticias del mercado cripto.
El halving actúa sobre todo en el lado de la oferta. Tras un halving entran menos bitcoins nuevos en circulación, porque los mineros reciben una block reward menor. Si la demanda se mantiene o sube, eso puede influir en la cotización.
Aun así, un halving no significa automáticamente que la cotización de bitcoin suba. El mercado suele anticiparse, y otros factores pueden pesar más en ese momento.
Además, el impacto relativo de cada halving es menor. Ya hay muchos bitcoins en circulación, de modo que la reducción de la nueva oferta pesa cada vez menos frente a la cantidad total de bitcoin en el mercado. El halving sigue siendo importante para el mecanismo de bitcoin, pero no tiene por qué influir igual en la cotización en cada ciclo.
En el pasado, a los halvings les siguieron periodos en los que bitcoin subió con fuerza. El periodo posterior al halving de 2024 ha sido hasta ahora menos espectacular que ciclos anteriores. Eso demuestra que los movimientos de precio pasados no ofrecen garantías para el futuro.
Por eso, ve el halving sobre todo como una parte del mecanismo de oferta de bitcoin, no como una predicción de precio.
¿Por qué disminuye la emisión de bitcoin?
Está diseñado así a propósito. Bitcoin tiene un suministro máximo de 21 millones. Al reducir cada vez más la emisión, la cantidad total de bitcoin crece lentamente hacia ese límite.
Cada cuatro años aproximadamente se reduce a la mitad la cantidad de bitcoins nuevos que reciben los mineros por bloque. Por eso, tras cada halving se añaden menos bitcoins nuevos que en el periodo anterior.
Esto hace que bitcoin sea distinto del dinero que los bancos centrales pueden crear. En bitcoin, el calendario de emisión está fijado en el código. Cualquiera puede comprobar cuántos bitcoins hay en circulación y a qué velocidad se añaden nuevos.
La emisión decreciente genera, por tanto, escasez y previsibilidad. Es una de las características más importantes de bitcoin.
¿Qué pasa después del último block halving?
El último halving queda lejos en el futuro. Se espera que en torno al año 2140 entren en circulación los últimos fragmentos de bitcoin nuevos. A partir de ese momento no se emitirán más bitcoins.
Eso no significa que los mineros desaparezcan. Los mineros siguen siendo necesarios para procesar transacciones y añadir nuevos bloques a la blockchain. Solo que ya no recibirán bitcoins nuevos como block reward.
En su lugar, las comisiones de transacción ganan importancia. Los usuarios pagan comisiones para que se procesen sus transacciones, y esas comisiones van a los mineros. Así el red sigue funcionando, incluso después de alcanzar el suministro máximo de 21 millones de bitcoins.
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