Was ist das Bitcoin Block Halving?Was ist das Bitcoin Block Halving?

Mit einem Bitcoin Block Halving ist gemeint, dass die Belohnung für Miner halbiert wird. Miner erhalten Bitcoin als Belohnung dafür, dass sie neue Blöcke zur Blockchain hinzufügen. Im Schnitt kommt alle 10 Minuten ein neuer Block dazu. Durch das Halving kommen also weniger neue Bitcoin in Umlauf.

Seit dem jüngsten Halving erhalten Miner 3,125 Bitcoin pro Block. Davor waren es 6,25 Bitcoin. So ein Halving findet ungefähr alle vier Jahre statt.

Das Halving ist wichtig, weil Bitcoin einen maximalen Vorrat von 21 Millionen Stück hat. Es können also nicht unbegrenzt neue Bitcoin ausgegeben werden. Indem die Belohnung Schritt für Schritt gesenkt wird, wird die Ausgabe neuer Bitcoin immer weiter gebremst.

Das macht das Angebot an Bitcoin vorhersehbar und transparent. Jeder kann sehen, wie viele neue Bitcoin hinzukommen und wann diese Ausgabe erneut halbiert wird.

Neue Bitcoin kommen über einen Prozess in Umlauf, der ‚Mining‘ genannt wird.

Miner sammeln Bitcoin-Transaktionen in einem neuen Block und versuchen, diesen Block zur Blockchain hinzuzufügen. Dafür stellen sie Rechenleistung bereit. Der Miner, der als Erster einen gültigen Block findet, bekommt eine Belohnung: die Block Reward. Diese Belohnung besteht aus neuen Bitcoin plus Transaktionsgebühren.

Neue Bitcoin werden also nicht willkürlich hergestellt, sondern nach festen Regeln ausgegeben. Etwa alle 10 Minuten kommt ein neuer Block dazu. Etwa alle vier Jahre halbiert sich die Menge neuer Bitcoin, die Miner erhalten. Das nennt man das Halving.

Das Bitcoin Halving findet ungefähr alle vier Jahre statt. Nicht an einem festen Datum, sondern jeweils nach 210.000 neuen Blöcken.

Das letzte Halving war am 20. April 2024. Das nächste Halving wird um April 2028 erwartet, bei Block 1.050.000. Das genaue Datum steht nicht fest, weil Blöcke im Schnitt alle 10 Minuten gefunden werden. Manchmal geht das etwas schneller, manchmal etwas langsamer.

Beim nächsten Halving sinkt die Belohnung für Miner von 3,125 BTC auf 1,5625 BTC pro Block.

In der Grafik siehst du, wie die Anzahl der Bitcoin langsam auf die Höchstgrenze von 21 Millionen zuwächst. Die blaue Linie zeigt, wie viele Bitcoin insgesamt ausgegeben wurden. Die orangefarbene Linie zeigt, wie schnell neue Bitcoin hinzukommen. Voraussichtlich kommen um 2140 die letzten neuen Bitcoin-Bruchteile in Umlauf.

Für Miner hat das Halving direkte Folgen. Nach jedem Halving erhalten sie weniger neue Bitcoin dafür, dass sie einen Block zur Blockchain hinzufügen. Ihre Belohnung in Bitcoin wird also halbiert, während die Arbeit gleich bleibt.

Gleichzeitig laufen Kosten für zum Beispiel Geräte, Strom und Wartung einfach weiter. Dadurch wird effizientes Arbeiten wichtiger. Miner mit niedrigen Kosten können ein Halving oft besser auffangen als Miner, die teurer produzieren.

Neben der Block Reward erhalten Miner auch Transaktionsgebühren. Auf lange Sicht werden diese Transaktionsgebühren immer wichtiger, weil die Menge neuer Bitcoin pro Block immer weiter abnimmt.

Der Bitcoin-Kurs wird von Angebot und Nachfrage bestimmt. Diese Nachfrage und dieses Angebot werden wiederum von allerlei Faktoren beeinflusst, etwa Marktstimmung, Zinsentwicklungen, Regulierung, wirtschaftlicher Unsicherheit und Nachrichten aus dem Kryptomarkt.

Das Halving wirkt vor allem auf der Angebotsseite. Nach einem Halving kommen weniger neue Bitcoin in Umlauf, weil Miner eine geringere Block Reward erhalten. Bleibt die Nachfrage gleich oder steigt sie, kann das Einfluss auf den Kurs haben.

Trotzdem bedeutet ein Halving nicht automatisch, dass der Bitcoin-Kurs steigt. Der Markt blickt oft schon voraus, und andere Faktoren können in dem Moment schwerer wiegen.

Dazu kommt, dass die relative Wirkung jedes Halvings kleiner wird. Es sind bereits viele Bitcoin im Umlauf, wodurch der Rückgang des neuen Angebots im Verhältnis zur gesamten Bitcoin-Menge am Markt immer geringer ausfällt. Das Halving bleibt also wichtig für den Bitcoin-Mechanismus, muss aber nicht in jedem Zyklus denselben Einfluss auf den Kurs haben.

In der Vergangenheit folgten auf Halvings Phasen, in denen Bitcoin stark an Wert gewann. Die Phase nach dem Halving von 2024 war bisher weniger spektakulär als frühere Zyklen. Das zeigt, dass frühere Kursbewegungen keine Garantie für die Zukunft bieten.

Sieh das Halving deshalb vor allem als Teil des Angebotsmechanismus von Bitcoin, nicht als Kursprognose.

Das ist bewusst so gestaltet. Bitcoin hat einen maximalen Vorrat von 21 Millionen. Indem die Ausgabe immer weiter gesenkt wird, wächst die Gesamtzahl der Bitcoin langsam auf diese Grenze zu.

Etwa alle vier Jahre halbiert sich die Menge neuer Bitcoin, die Miner pro Block erhalten. Dadurch kommen nach jedem Halving weniger neue Bitcoin hinzu als in der Zeit davor.

Das macht Bitcoin anders als Geld, das von Zentralbanken vermehrt werden kann. Bei Bitcoin liegt der Ausgabeplan im Code fest. Jeder kann prüfen, wie viele Bitcoin im Umlauf sind und wie schnell neue hinzukommen.

Die abnehmende Ausgabe sorgt also für Knappheit und Vorhersehbarkeit. Das ist eines der wichtigsten Merkmale von Bitcoin.

Das letzte Halving liegt weit in der Zukunft. Voraussichtlich kommen um das Jahr 2140 die letzten neuen Bitcoin-Bruchteile in Umlauf. Ab diesem Moment werden keine neuen Bitcoin mehr ausgegeben.

Das bedeutet nicht, dass Miner verschwinden. Miner werden weiterhin gebraucht, um Transaktionen zu verarbeiten und neue Blöcke zur Blockchain hinzuzufügen. Sie erhalten dann nur keine neuen Bitcoin mehr als Block Reward.

Stattdessen werden Transaktionsgebühren wichtiger. Nutzer zahlen Transaktionsgebühren, damit ihre Transaktionen verarbeitet werden, und diese Gebühren gehen an die Miner. So funktioniert das Netzwerk weiter, auch nachdem der Höchstvorrat von 21 Millionen Bitcoin erreicht ist.