The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt speciaal voor de BTC Direct leden een uitgebreide kijk op de gedragingen van bitcoin. Dit doet hij onder andere door middel van zijn herkenbare eigenzinnige cirkelgrafieken.

De afgelopen twee weken had de Root het gehad over de globale levenslijn van bitcoin. Onder andere over de 4 jarige- en halvingscycli van bitcoin. Deze zijn belangrijk als je een voorspelling wil doen over de toekomst, maar er zijn ook andere factoren die je kan gebruiken om voorspellingen te doen over bitcoin.

Hoe gebruik je all time highs voor een analyse?

Deze keer gaan we kijken naar de all time highs (ATH's). Daarvoor zoomen we in op het eerste kwadrant van de 4-jarige cycli; de roze zone in onderstaande grafiek. Elk rondje is 4 jaar en het roze kwadrant 1 jaar, namelijk de jaren 2009, 2013, 2017 en 2021 waar de meeste ATH’s vielen.

Vorige keren hebben we de halvings geanalyseerd. Dat gaan we deze keer niet doen, maar het is wel goed om deze even te benoemen. Een cyclus, de vijf fases waar bitcoin doorheen gaat elke vier jaar, begint namelijk vanaf de halving. Je kan dit ook wel de katalysator noemen van de cyclus. Vorige keer hadden we het over de eerste fase, de halvings, en nu gaan we het hebben over de tweede fase: all time highs.

De blauwe puntjes in bovenstaande en onderstaande grafiek staan voor all time highs. Deze zien er soms eerder uit als een blauwe lijn, maar dat komt omdat ATH's vaak achter elkaar voorkomen. Bedenk je maar eens hoe vaak de prijs van bitcoin een nieuw hoogtepunt maakte in 2021. Deze all time highs zie je in onderstaande grafiek - hier beginnen we met het eerste blauwe puntje uit bovenstaand roze kwadrant oftewel vanaf fase 2, het moment waar de ATH uit de vorige cycli opnieuw wordt bereikt.

Terug in de tijd

Om enige voorspellingen te doen, kijken we eerst naar voorgaande jaren. Dit is geen garantie voor de komende jaren, maar het kan wel een richtlijn geven over wat de koers gaat doen in de volgende cycli.

"Hiermee kan je waardevolle informatie achterhalen", vertelt Rational Root. "Zoals te zien in bovenstaande grafiek, hadden we een dubbele top in 2013. Achter de eerste piek van 2013 is een geel vlak getekend. Deze staat voor het aantal dagen dat het duurde om een nieuwe all time high te maken. De bitcoincyclus van 2017 is anders dan 2013. Deze was veel geleidelijker met twee flinke correcties en daarna een piek."

69.000 dollar: was dat de top?

"De cyclus van 2021 lijkt erg veel op die van 2013, waarin we een piek maakten en flink consolideerden, de prijs maakt lagere toppen en hogere dalen tot de bodem en vervolgens hogere toppen en lagere dalen tot het bereiken van de ATH. Daar zitten we nu ook in. De verwachting is dat we nog een dubbele top gaan maken, maar daarvoor moet wel iets gebeuren", zegt de Root.

"We zijn iets verder gezakt dan wat ik had verwacht. De manier van zakken is ook anders dan in vorige cycli. Het is normaal om een correctie te krijgen van 30%, maar de manier waarop is apart. De prijs ging langzaam omlaag, in plaats van een correctie in de vorm van een spike (een snelle neerwaartse beweging die meteen opgekocht wordt). We zitten nu op de grens van de bull en de bear. Het verschil met de vorige cycli, is dat we nu onder historisch kritische niveaus zitten."

We weten dat het lastig is om allemaal indicatoren door elkaar te lezen. We gaan daarom even apart in op twee indicatoren die belangrijk kunnen zijn om bitcoin te redden van de bears: de moving average en de marketcap.

Moving average en marketcap

"De moving average van 21 weken (21 weekly MA) is een indicator die de gemiddelde koers afbeeldt van de afgelopen tijd; in dit geval 21 weken. Dit is een goede indicator tijdens bullmarkten. De bodems van de koers raken dan meestal de 21 weekly MA aan om vervolgens de weg naar boven te vinden.”

“De moving average van 200 dagen (200 days MA) is ook zo eentje; belangrijk voor het verloop van de koers. We zitten net onder de 21 weekly MA, maar nèt boven de 200 days MA" zegt de Rational Root. De twijfel is groot.

"Daarnaast zit bitcoin net onder de 1 biljoen dollar (1000 miljard) marktkapitalisatie. Dit is het aantal circulerende bitcoin maal de prijs. Dit kan je bijvoorbeeld aflezen op coinmarketcap.com. We zitten nu net onder deze grens, maar we kunnen ons herpakken als bitcoin de grens van 53.000 dollar passeert. In dat geval stijgt de marktkapitalisatie weer boven de 1 biljoen dollar. Deze mijlpaal is tevens een mentale barrière die belangrijk is voor veel investeerders."

Waarom zijn we dieper gezakt?

“Deze diepe daling van bitcoin is waarschijnlijk het gevolg van de trading ban die China oplegde aan gebruikers van Huobi, een Aziatische crypto beurs met veel Chinese klanten. Zoals te zien in onderstaande grafiek vloeide daar gigantisch veel bitcoin uit de markt. Inwoners van China konden tot 15 december hun laatste trades doen. Wat opvalt, is dat bitcoin vaak daalt tijdens werkuren in Azië, terwijl de prijs stijgt als Europa of de VS werkt. Dat komt waarschijnlijk door deze ban”, zegt The Root.

2/2 The silver lining: First, US and EU keep buying; and secondly, Asia selling seems to be decelerating. pic.twitter.com/EeM2N0OtBo

— Johannes Hofmann (@ultravirtu) December 17, 2021

Glassnode maakte een overzicht van de prijsverandering van bitcoin tijdens werkuren. In de tweet hierboven kan je zien hoe deze charts eruit zien. In eerste chart zie je Azië. Afgelopen maand is daar een grote verkoopdruk geweest tijdens werkuren. Dat is wel wat anders dan in Europa en de VS. Je ziet juist dat de prijs daarstijgt tijdens werkuren in de afgelopen maand. Dit is te zien in de tweede en derde chart van bovenstaande tweet.

“Chinezen kunnen hun crypto nog in een cold storage plaatsen, maar er is veel onduidelijkheid of je dit later nog wel terug kunt omzetten naar de Yuan. Momenteel kan dit nog op OK Exchange, die tot noch toe niets heeft laten weten over het stopzetten van trading. Op Binance kan men nog crypto verkopen tot 31 januari.”

“Vanaf januari zal zeer waarschijnlijk deze chinese verkoopdruk gaan afnemen, wat de kans vergroot dat we weer stijgen boven huidige kritische niveaus en we weer terug zitten in de bull markt”, aldus The Rational Root.