The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt samen met BTC Direct een exclusieve uitgebreide kijk op de koers van bitcoin.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Wat zijn de mysterieuze ‘Floor’ en ‘Mezzanine’?
In de vorige analyses benoemde de Root al de termen STH Cost Basis, de Mezzanine en de Floor. Deze laatste twee waren tot nu toe geheim en alleen de Root wist hoe deze indicatoren tot stand kwamen. Rational Root komt deze week naar buiten met de on-chain data waarop deze indicatoren gebaseerd zijn.
Het basisscenario
Om te beginnen halen we even het basisscenario aan; dit is de verwachting van de Root voor de korte termijn. Hij verwacht dat de koers van bitcoin blijft schommelen tussen de STH Cost Basis en de Mezzanine. Dit is nog steeds een range waar we nu in zitten. In onderstaande grafiek is te zien dat we daar op dit moment tussen bewegen.
Meestal krijgen we na een distributie-top een daling naar de Mezzanine. Zoals ook vermeldt in vorige analyses, is het mogelijk dat de prijs nog een keer op de Mezzanine zal bouncen. Dit heeft de koers ook gedaan in de andere oranje vlakken (zie grafiek). Vanaf daar springt de prijs meestal boven de STH Cost Basis uit. Een evenement zoals de opkomende bitcoin conferentie zou hier volgens de Root voor kunnen zorgen.
Let wel op, want we zitten op dit moment met gigantische macro-omstandigheden door de oorlog. Hierdoor kunnen we een bezoek aan de Floor niet uitsluiten. De indicatoren zitten ook nog steeds in een dalende trend. De enige mogelijkheid om deze trend te veranderen is om door de STH Cost Basis te breken, maar tot die tijd is het oppassen geblazen.
Wat is het idee achter de Floor en Mezzanine?
De Floor en de Mezzanine zijn zogenaamde ‘prijsbanden’. Dit is letterlijk vertaald van het engelse ‘price bands’. Prijsbanden zijn marges waarin een prijs zich kan bewegen.
De prijsbanden waar we het nu over hebben - de Floor en de Mezzanine - zijn gebaseerd op de Short Term Holder Cost Basis; de gemiddelde prijs waarvoor STH's hun bitcoin kopen. Zoals te zien in bovenstaande grafiek is dat op dit moment 46.400 dollar.
Hoe komen die tot stand?
De STH Cost Basis is een 155 dagen Volume Weighted Average Price (VWAP). Het is logisch als je nu denkt: wat is dat dan nou weer? Een letterlijke vertaling kan al meer inzicht geven: volume gewogen gemiddelde prijs over 155 dagen.
De Root omschrijft het zelf als een gemiddelde dat volume omvat en LTH's uitsluit die minder geneigd zijn om te verkopen. Het mooie aan deze indicator, is dat het specifiek de Long Term Holders (LTH) eruit filtert.
De Floor en Mezzanine zijn ratio’s van de STH Cost Basis, de Floor is 60% en de Mezzanine is 76% van de STH Cost Basis.
Wie bepaalt de bodem?
Short Term Holders worden vaak beïnvloed door prijsactie, met volatiele bewegingen naar beneden zijn deze ‘weak hands’ sneller geneigd om te verkopen dan LTH’s. Door te kijken naar hun cost basis, krijgen we inzicht in hoe laag de prijs kan gaan.
Nu kan je denken: bepalen LTH's de bodem niet? Zeker hebben LTH's een grote invloed in het bepalen van de bodem, aangezien zij stoppen met verkopen vanwege hun overtuiging. Maar als zij stoppen met verkopen, wie gaat er dan verder? Juist, dat zouden de STH's zijn die de uiteindelijke bodem bepalen.
Is de bodem nu bereikt?
De STH’s geven ons voortdurend inzicht in hoe laag de prijs kan gaan. Wanneer de STH-supply in de rode zone komt van onderstaande grafiek, hebben we - kijkend naar de geschiedenis - een hoge waarschijnlijkheid dat de bodem is bereikt. Dit zijn momenten waarop de meeste STH’s hun bitcoin hebben verkocht.
Zoals te zien in de vorige cycles, heeft de STH-supply twee keer gedipt alvorens naar boven te bewegen. Dit zou dus nog een keer kunnen gebeuren, maar dit hoeft niet per sé erg te zijn. Als we de prijs van bitcoin vergelijken met de STH-supply, zien we iets opmerkelijks.
De ultieme bodem, te zien in de groene cirkels, vond tot nu toe plaats tijdens de eerste daling van de STH-supply. Wanneer dit een tweede keer zal gebeuren, is het aannemelijker dat we de ultieme bodem (waar we nu in zitten) al hebben gehad.
Lees volgende week vrijdag de nieuwe analyse van Rational Root. De beroemde analist houdt de lezers BTC Direct op de hoogte van de laatste ontwikkelingen en analyses van bitcoin.