The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt samen met BTC Direct een exclusieve uitgebreide kijk op de koers van bitcoin.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Deze week heeft de Root weer gloednieuwe grafieken. Om te beginnen: de bitcoin cycle comparison. Uit deze grafiek (te zien in onderstaande afbeelding) zijn de bitcoin-cycles vanaf de laatste All Time High weergeven. Vanuit All Time High’s gaan we gewoonlijk de bearmarket in, maar in 2022 zie je wat anders.
Geen hype bij de tweede ATH
In onderstaande grafiek heeft de Root - bij de 2022 cyclus - de eerste grote piek van april 2021 gepakt als beginpunt. Dat komt omdat de echte ‘hype’ bij de eerste top kwam en niet bij de tweede. In de charts van de afgelopen weken legden we uit dat de hype langzamerhand verdwijnt. Dit was te zien aan de Short Term Holder-supply (STH-supply) die omlaag ging (gele en oranje lijn). Er waren niet genoeg mensen die de bitcoins van deze van STH op wilden kopen, dus de prijs ging mee omlaag.
In bovenstaande grafiek zie je ook aan de STH-supply van 2022 dat de hype wegebt. De piek van 64.000 dollar was hype, en de andere was een higher high door lange termijn holders. Dat zie je duidelijk in deze chart terug, aangezien het logischer is dat de prijs daalt als de STH-supply minder wordt.
Wat kunnen we hieruit aflezen?
De cycli van 2013 en 2017 begonnen met de bearmarkets van 2014 en 2018. Nu - in de huidige bearmarket - hebben we eerst een pump gehad. Deze was enigszins te vergelijken met de pump (2019 run) van de 2017 cycle. Dit is toch zeker een aparte manier om een bear markt in te gaan en zou erop kunnen wijzen – mocht de STH Supply wat bijtrekken – dat we best nog nieuwe hoogtes kunnen zien voor de volgende halving.
Goed om te weten bij deze grafiek, is dat de lijnen van 2014 en 2018 zijn geschaald ten opzichte van 2022. Vandaar dat er voor deze jaartallen geen exacte cijfers op de grafiek staan.
Zoals te zien, gaan deze lijnen van 2014 en 18 richting de 10.000 dollar. Je ziet dat dit voor de huidige cycle een onwaarschijnlijk grote daling zou zijn. Mochten we in 2022 toch ook zo’n daling meemaken als vorige cycli, dan zou zelfs 20.000 dollar een zeer forse capitulatie betekenen. We zitten qua tijdzone wel op een plek waar bitcoin zou kunnen capituleren.
Komt er een capitulatie?
De STH van 2021 is veel eerder omlaag gekomen dan die andere twee cycli. De verwachting is - bij een capitulatie - dat we een koers kunnen raken van 27 tot 28.000 dollar. Dit is een prijs die ook overeenkomt met het floor model van twee weken geleden. Dit is in onderstaande grafiek te zien als de zwarte lijn.
Wat wel opvalt: de oorlog tussen Oekraïne en Rusland heeft niet gezorgd voor capitulatie. Het is intensief nieuws en niemand kan de toekomst voorspellen, maar de Root acht de kans groot dat we daarom niet meer onder de mezzanine zullen komen. Dit gebeurde wel in 2020; bij het begin van de coronacrisis (weergeven als de C19 black swan). In de 2019 run zijn we alleen teruggezakt naar de Mezzanine.
We zullen ofwel een capitulatie event krijgen, of we zouden dan boven de mezzanine blijven. In andere woorden: We schieten onder de mezzanine, of we gaan boven de 46.000 dollar uitschieten. Het verschil tussen die twee scenario’s is een bullmarkt of een capitulatie-event. Een kleine geruststelling: ook bij het capitulatie-event verwacht de Root dat we geen prijs onder de 27.000 dollar gaan zien.
10 jaar bodemindicatoren
In de onderstaande grafiek zijn ook de STH-cost basis, Mezzanine en de Floor te zien, maar over een periode van 10 jaar. De volatiliteit neemt af als we naar rechts gaan in de deze grafiek. De Root zegt dat we de STH-cost basis moeten veroveren, of op korte termijn een capitulatie-event voor onze kiezen krijgen. De floor doet het goed de afgelopen 10 jaar, dus het heeft grote kans om stand te houden.
Capitulatie is minder aannemelijk
Een andere reden dat bitcoin niet waarschijnlijk niet zal capituleren: er is een stevige basis opgebouwd rond 38.500 dollar. Alle lijntjes in onderstaande grafiek zijn het circulerende aanbod van bitcoin. Daaruit kan je aflezen voor welke prijs alle bitcoins zijn ingekocht. De lijn van 3.000 is tot nu toe nog steeds het grootste. Je ziet daar dat er veel aanbod is bewogen, namelijk 5.2% van de circulerende bitcoins.
We hebben nu een lijn die daar in de buurt komt; de 38.500 dollar. Deze wordt erg vergelijkbaar met 3.000 dollar (waar we nooit meer zijn teruggekomen). We hoeven dus niet per sé een capitulatie te zien. De 38.500 lijn kan, net als de 3.000 lijn, een absolute bodem zijn.
Lees volgende week vrijdag de nieuwe analyse van Rational Root. De beroemde analist houdt de lezers BTC Direct op de hoogte van de laatste ontwikkelingen en analyses van bitcoin.