The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt samen met BTC Direct een exclusieve uitgebreide kijk op de koers van bitcoin.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Goede koopmomenten
Deze week beginnen we met een nieuwe grafiek; Bitcoin vs. de S&P 500. Laatstgenoemde is een index die de aandelenkoers van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven volgt. Naast deze koersen zie je de Relative Strength Index (RSI). De RSI is een momentumindicator die de kracht van de prijs meet.
Zoals je kan zien is de RSI van de S&P 500 heel erg vergelijkbaar met die van bitcoin. Wanneer bitcoin omhoog gaat, stijgt de RSI, en zo correleert het dalen ook. Daarnaast is goed te zien dat bitcoin ook erg samen beweegt met de aandelen (althans, steeds meer).
Bitcoin beweegt mee met aandelen
Het interessante in deze grafiek is dat de S&P ook omlaag gaat, maar LATER dan bitcoin. We hebben in eerdere analyses uitgelegd dat de eerste grote top van 2021 de ‘echte’ all time high was, en sindsdien zitten we eigenlijk in een bearmarkt (ondanks de tweede grote top in dat jaar). Dat zie je ook terug in de RSI.
Wanneer er een bearmarkt is, beweegt deze RSI zich naar de rode zone waar vervolgens de bodem wordt bereikt en capitulatie plaatsvindt. Zowel bitcoin als de S&P zitten er met een klein puntje in. De voorgaande keren in deze zone zijn de bearmarkt in 2017 en de coronacrash in 2020.
Gaan we nog lager?
Een kort antwoord; dat kan, maar bitcoin heeft qua prijs wel stand gehouden. Sinds januari beweegt de S&P al omlaag, en dat is minder heftig met bitcoin. Mocht er een echte capitulatie komen, dan kunnen we wel wat verder zakken.
Er zijn gemixte signalen in de markt. Aan de korte termijn holders is te zien dat we dat we de bodem hebben gehad. Maar de lange termijn holders - zoals benoemd in eerdere analyses - zorgen voor de verkoopdruk. Dit is ook te zien in onderstaande grafiek.
Hier zie je dat de gemiddelde aankoopprijs van lange termijn holders (LTH Cost Basis) nog altijd afneemt. De LTH Spent Price (rode stippellijn) is de gemiddelde aankoopprijs van deze verkopers en deze is ruim boven de LTH Cost Basis. Omdat ze verkopen aan een hogere aangekochte prijs dan de LTH Cost Basis gaat deze laatste omlaag. Dit bevestigt nogmaals dat hoofdzakelijk recent geworden LTH’s uit het oranje gebied verkopen, en oudere LTH’s voornamelijk hun bitcoin vasthouden.
Dan hebben we een vervolg op de support en resistances. Dit is een typische chart die elke week terug komt. We zijn nog altijd onder de oranje lijn gezakt en we moeten boven de 40.000 dollar komen om daarboven te breken.
Er zijn twee scenario’s die ervoor kunnen zorgen dat we terug omhoog gaan.
Ofwel, de macro-economische situatie moet verbeteren waardoor de markt meer risico neemt. Dit zal bitcoin, als risicovolle asset, zeker ten goede komen.
Of er moet een einde komen aan de capitulatie van de LTH’s - het zijn immers alleen de vrij recente LTH’s die capituleren. Dit laatste zou dan ook potentieel kunnen zorgen voor een divergentie met de aandelenmarkt. Tot nu toe is dit echter niet het geval en moeten we realistisch blijven.
Wat nou als we verder zakken?
We zitten op dit moment in een risicomijdende periode (besproken in de vorige analyse).
Omdat we een capitulatie event niet kunnen uitsluiten, is het wel goed om ons voor te bereiden. Het kan namelijk binnen de komende 2 maanden gebeuren, en als het gebeurt zal het waarschijnlijk van korte duur zijn.
Het is zeker mogelijk dat we de Mezzanine nog eens bezoeken. Als de macro-economische situatie blijft verergeren kunnen we door middel van capitulatie ook mogelijk de floor van 28.000 dollar raken. Historisch gezien is dit een uitzonderlijk koopmoment!