The Rational Root komt elke week met een nieuwe technische analyse. De wereldberoemde analist brengt samen met BTC Direct een exclusieve uitgebreide kijk op de koers van bitcoin.
| ◄ Vorige analyse | Volgende analyse ► |
Door de weerstand, op een cruciale plek
Deze week hebben we een uitgebreide analyse met veel charts, aangezien volgende week er geen analyse is (tenzij er zeer kritische veranderingen zijn in de markt) aangezien The Rational Root dan onderweg is.
Laten we duiken in de supply van bitcoin, in onderstaande chart zie je het percentage van de bitcoins die minimaal één jaar niet actief zijn geweest. Dit is de last active 1Y+. Je ziet dat we hier een all time high aan het maken zijn. Dat is erg positief. Als dit begint af te vlakken zitten we op plekken van de gemarkeerde groene punten in onderstaande grafiek.
Als je kijkt naar de prijs op deze gemarkeerde punten, zie je dat het vanuit hier voornamelijk omhoog beweegt. We zitten nu op zo’n vergelijkbaar punt waarbij een capitulatie event - zoals besproken in de vorige analyse - misschien al is geweest (meer hierover in de laatste grafiek van deze week).
We hoeven dan niet meteen parabolisch omhoog te gaan, maar het lijkt op het begin van een nieuwe bullmarkt. De start van deze nieuwe bullmarkt kan op twee manieren bekeken worden, de zogenaamde 'Lengthening Cycle'-theorie of de 'Super Cycle'-theorie. Beide hebben we al eens behandeld in historische analyses, maar we zullen het hier nog eens kort op een rij zetten.
Lengthening cycle
Als we de cyclussen van de Halving bekijken is er een patroon aanwezig waarbij de bullmarkten voor elke Halving langer duren (Lengthening Cycles). Dit zou betekenen dat we momenteel nog altijd in een mid-cycle dip zitten oftewel een mini-bear zoals we die kende uit 2013. Dit is goed te zien in de HODL Price Model grafiek van de root.
In bovenstaande grafiek is op te merken dat we momenteel net zoals in 2013 gestrand zijn op de blauwe HODL Price Model lijn. Zolang we daarboven blijven kunnen we een verlenging van de cyclus (nieuwe bullmarkt) verwachten.
Super cycle
Een andere manier om naar Bitcoin te kijken is de Super Cycle theory. Dat betekent dat we afwijken van de vorige cyclussen er nu iets gebeurt wat nooit eerder voorkwam; een markt die omhoog beweegt, maar niet met de gekende historische volatiliteit. We hebben dan kortere, minder heftige dips en meer geleidelijke, kortere bull markten.
We zitten nu aan het begin van de nieuwe cyclus, waarin we kunnen verwachten dat we omhoog gaan. Beide theorieën laten zien dat de kans groot is dat we aan het begin van een nieuwe bullmarkt zitten. Komt er toch nog een capitulatie event? Uit die Supply 1Y+ grafiek zien we juist dat we aan een bodem zitten op macroniveau.
Resistance & support
Dan het belangrijkste; de oude bekende grafiek, die we ook vorige week hadden behandeld. We zijn door de weerstandsniveaus gebroken en bijna de 200D MA. We zijn dus door de belangrijkste resistance gegaan!
We gaven de afgelopen weken vaker aan dat dit eraan kwam. Nu moeten we dus kijken: wordt deze weerstand weer support?
Mochten we er terug doorheen zakken dan is er eigenlijk nog niet veel veranderd. We willen nu dat de koers weer support vindt en weerkaatst van deze support. Vanuit daar moeten we weer omhoog schieten. Voor de Root is de STH cost basis nog altijd het belangrijkste; belangrijker dan de MA.
Het is logisch dat we na zo’n beweging omhoog een flinke pullback krijgen. De vraag is of bitcoin op de STH gaat bouncen. Dat is voor bij een bevestiging dat we in een bullmarkt zitten.
We zitten op de bodem
Dan hebben we nog de laatste, maar zeer belangrijke grafiek. Daarbij kijken we niet naar de STH- en de LTH cost basis (de gemiddelde prijs waarop respectievelijk door deze groepen wordt ingekocht), maar naar de verandering van deze cost basis, in wiskunde termen de 'afgeleide'.
Als we onder 0 zitten, hebben we bij de rode lijn een capitulatie event voor de STH’s en bij de zwarte lijn voor LTH’s.
Wat is belangrijk? De lichtblauw gemarkeerde gebieden geven aan wanneer beide groepen op hetzelfde moment onder de 0 zitten. Je ziet dat dit erg goed overeenkomt met de echte cycle capitulaties van de afgelopen bearmarkten. Zoals je kan zien, zaten de STH en de LTH pas beiden onder 0. De STH is er inmiddels al uitgeschoten, maar de LTH zit er nog onder.
Deze chart laat ook zien dat het zeldzaam is dat beide lijnen onder de 0 zitten. Dat geeft de ernst weer van die afgelopen sell-off. Ondanks dat dit bearish kan klinken, is dit positief, aangezien er toch echt een bodem wordt gemaakt.
Dit is een bevestiging van de capitulatie, ook al hebben we niet de dalingen gezien van een typisch capitulatie event. We moeten natuurlijk in de gaten houden dat de rode lijn er niet weer terug onder schiet. Maar wellicht door de groeiende HODL army worden er minder diepe bodems gemaakt.