Wat zijn tokens?

Deel dit artikel

Tokens verschillen op meerdere vlakken van cryptocurrency en altcoins. Ten eerste hebben tokens geen eigen blockchain. Tokens worden via bijvoorbeeld een ICO of een Airdrop uitgegeven op een blockchain van andere coins (zoals die van Ethereum). Daarnaast vertegenwoordigen tokens vaak ook een product, eigendomsbewijs of een deel van een bedrijf.

We beschrijven niet alle tokens, alleen cryptocurrency tokens. Je hebt namelijk ook plastic tokens waarmee je bier op een festival kan kopen. Daar gaat dit artikel uiteraard niet over.

Cryptocurrency's, altcoins en tokens

Termen als cryptocurrency, altcoins en cryptotokens worden veelal door elkaar gehaald. En dat is normaal gesproken niet erg, iedereen weet wat je bedoelt. Maar technisch gezien verschillen die termen wel degelijk van betekenis.

Cryptocurrency: Dit beschrijft de eerste munt die bedoeld is voor het doen van cryptografische betalingen op de blockchain. Eigenlijk is deze term alleen van toepassing op bitcoin. De originele crypto.

Altcoins: De term is een verbastering van de woorden alternative en coins, ofwel alternatieve munten. Hier worden alle virtuele munten behalve bitcoin mee bedoeld. Deze munten hebben een eigen blockchain.

Tokens: Tokens verschillen op meerdere vlakken van cryptocurrency en altcoins. Ten eerste hebben tokens geen eigen blockchain. Tokens worden via bijvoorbeeld een ICO of een Airdrop uitgegeven op een blockchain van andere coins (zoals die van Ethereum). Daarnaast vertegenwoordigen tokens vaak ook een product, eigendomsbewijs of een deel van een bedrijf. Daarover later meer.

Dit onderscheid zorgt ook weer voor verschuivingen. Denk bijvoorbeeld aan de munt EOS. Deze munt begon als token, omdat die op de blockchain van Ethereum draaide. In een later stadium hebben de developers een eigen blockchain gebouwd, toen werd deze crypto opeens een altcoin.

Hieronder een lijst van cryptocoins. Deze munten hebben allemaal een eigen blockchain.

  • NEO
  • Ethereum
  • Stellar
  • EOS
  • Litecoin Cardano
  • Monero
  • Tron
  • IOTA
  • Dash

De bekendste tokens staan hieronder. Tether draait op de blockchain van Omni. Alle andere coins op die van Ethereum.

  • Tether
  • Binance Coin
  • Maker
  • OmiseGO
  • 0x
  • Basic Attention Token
  • Aeternity
  • Zilliqa
  • TrueUSD
  • Chainlink

Welke tokens zijn er?

De ene token is de andere niet. Zo bestaan er security tokens en utility tokens.

Security tokens

Om te begrijpen wat een security token is, moet je weten wat een security is. In het Nederlands noemen wij dit effecten. Dit zijn verhandelbare rechten die een financiële waarde vertegenwoordigen. Denk aan aandelen, obligaties en opties. Effecten worden op een beurs verhandeld en de prijs is onderhevig aan normale marktwerking, ofwel vraag en aanbod,

Het idee achter security tokens is dat deze effecten getokenized worden. Alles van waarde moet omgezet kunnen worden in verhandelbare tokens.

Wat is het nut van security tokens?
Maar wat is het nut van effecten in de vorm van tokens? Je hoeft deze niet via een bank, beleggingsfonds of STAK (stichting administratiekantoor) te kopen. Om aan tokens te komen ga je simpelweg naar je favoriete cryptobeurs of broker. Het voordeel hiervan is dat het een stuk goedkoper is dan wanneer je dit via een tussenpersoon doet. Er komt namelijk ook geen notaris meer aan te pas.

Kenmerken van effecten en dus security tokens:

  • Winstuitkering, maakt een bedrijf winst? Dan heb je recht op een deel hiervan
  • Zeggenschap, jouw tokens vertegenwoordigen ook een stem.
  • Gereguleerd door landelijke toezichthouder. In Nederland is dat AFM en in de Verenigde Staten de SEC.

Security token offering
Mondjesmaat worden er security tokens uitgebracht. Dit proces noemen we STO, een soort ICO maar dan voor securities. HIermee kan je eigenlijk alle bezittingen tokenizen. Met alles bedoelen we ook echt alles: publieke en private eigendommen, aandelen van bedrijven, vastgoed, zeldzame metalen en zelfs kunstwerken.

Een recent voorbeeld van een uitgave van een security token is het project van St. Regis Aspen. Dat is een luxe skiresort in de Verenigde Staten. Een investeringsfonds heeft daar via de security token Aspen Coin 18 miljoen dollar opgehaald.

In 2017 zijn er een paar ICO’s gehouden waaruit bedrijven zijn ontstaan die zich richten op het creëren en ondersteunen van security tokens. Zij bieden de technologische infrastructuur en een juridisch raamwerk voor bedrijven om hun effecten om te zetten in tokens. Voorbeelden hiervan zijn Tokensoft en Ravencoin.

Momenteel is de security token markt nog niet volwassen genoeg om alles wat los en vast zit in tokens om te zetten. Verschillende landen hebben verschillende regels. 

Utility tokens

De term utility token is eigenlijk een vergaarbak voor alle tokens die geen security zijn. Deze tokens zijn dan ook niet onderhevig aan regulering van toezichthouders. De AFM en de SEC hebben hier geen zeggenschap over… totdat ze een bepaalde utility token toch wel als security zien. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren als de eigenschappen van een token speculatief van aard worden.

Een belangrijk verschil tussen een security token een utility token is dus dat eerstgenoemde gereguleerd wordt door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (andere landen hebben hier hun eigen variant op). Dit maakt het aantrekkelijker om onder de noemer utility token te vallen, er zijn immers minder regels om rekening mee te houden. Let hier goed op als je wil investeren in tokens.

Utility tokens zijn tokens die als functie hebben om een bepaald product of dienst te gebruiken. Dit betekent dat de koper van een utility token de uitgever nu heeft betaald, zodat het bedrijf een product kan ontwikkelen dat de koper later kan terugkopen voor die service. Kortom, een token om een crowdfund te financieren. In cryptoland wordt dit een ICO (Initial Coin Offering) genoemd.

Net als alle andere coins kunnen utility tokens verhandeld worden op exchanges. De prijs of waarde die een utility token heeft, zou in een ideale wereld grotendeels worden bepaald door vraag en aanbod. Echter zie je dat tokens (en altcoins eigenlijk ook) meedeinen met de waarde van bitcoin. Stijgt of daalt de waarde van bitcoin? Dan zie je bijna een één-op-één trend in de waarde van tokens.

In eerste instantie zijn deze tokens dus niet ontworpen als investering of om mee te speculeren, maar het valt niet te ontkennen dat veel mensen utility tokens hebben in de hoop dat de waarde stijgt. Bijvoorbeeld omdat het product, de service of het bedrijf van de token met goed nieuws komt.

Meer leren? Kijk in onze kennisbank

Deel dit artikel