Bull und Bear MarketBull Market und Bear Market: was bedeuten diese Begriffe?

Verfolgst du die Kryptokurse, kommst du an diesen beiden Wörtern kaum vorbei. Aber was bedeuten Bull Market und Bear Market genau, und warum sind ausgerechnet diese beiden Tiere das Symbol? Die Begriffe werden auf allen Finanzmärkten benutzt: Aktien, Immobilien und Krypto. Sie beschreiben die Richtung, in die sich die Preise über längere Zeit bewegen.

• Bull Market: die Preise steigen über längere Zeit. Die Stimmung unter Anlegern ist optimistisch.
• Bear Market: die Preise fallen über längere Zeit. Die Stimmung unter Anlegern ist pessimistisch.

Ein Bull oder Bear Market kann durch verschiedene Ursachen entstehen: Veränderungen bei Angebot und Nachfrage, das allgemeine Wirtschaftsklima, Regulierung und nicht zuletzt die Psychologie des Marktes selbst. Steigen die Preise stark? Dann zieht das neue Käufer an, was den Anstieg wiederum verstärkt. Fallen sie? Dann springen Menschen ab, und der Rückgang wird stärker.

Ein Bull Market ist eine Phase, in der die Preise über längere Zeit steigen. Das Bild des Stiers kommt von der Art, wie ein Stier seinen Gegner angreift: er wirft seine Hörner nach oben. Genau wie die Preise während eines Bull Markets.

Während eines Bull Markets sind Anleger optimistisch. Wer sagt, er sei "bullish", vertraut darauf, dass die Kurse steigen. Eine lange Phase steigender Preise nennen wir einen Bull Run.

An der Wall Street steht die berühmte Stier-Statue, ein Symbol für Vertrauen und die Hoffnung auf steigende Kurse.

Der Kryptomarkt hat inzwischen mehrere Bull Markets erlebt. Ein paar auffällige:

• 2017: Bitcoin stieg innerhalb eines Jahres von rund 1.000 € auf über 16.000 €. ICOs schossen wie Pilze aus dem Boden, und #WhenLambo wurde zum Hashtag.
• 2020-2021: ein zweiter großer Anstieg, getrieben von institutionellem Interesse (Unternehmen wie Tesla und MicroStrategy kauften Bitcoin) und der Corona-Krise.
• 2024-2025: Bitcoin erreichte neue Allzeithochs nach der Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs in den USA.

In diesen Phasen gab es das, was Anleger FOMO nennen, Fear Of Missing Out. Alle wollen einsteigen, weil sie die nächste Rally nicht verpassen möchten.

Ein Bear Market ist das Gegenteil: eine Phase, in der die Preise über längere Zeit fallen. Viele Finanzquellen setzen einen Rückgang von 20 % oder mehr vom Höchststand als Grenze an.

Das Bild des Bären? Der schlägt mit seinen Tatzen nach unten, genau wie die fallenden Preise. Es gibt auch eine zweite Ursprungsgeschichte aus dem 18. Jahrhundert: ein Bearskin Jobber verkaufte Bärenfelle, bevor er sie erhalten hatte, in der Hoffnung, dass der Einkaufspreis zwischenzeitlich fallen würde. Bearskin wurde zu Bear verkürzt.

Während eines Bear Markets sind Anleger pessimistisch. Wer bearish ist, erwartet, dass die Kurse weiter fallen. An der Frankfurter Börse steht eine Statue mit einem Stier und einem Bären, ein Symbol für den ewigen Kampf zwischen Optimisten und Pessimisten.

Für Krypto gibt es keine exakte Definition von "lang genug". Aber als grobe Faustregeln:

• Bull Market: Monate bis Jahre mit überwiegend steigenden Preisen.
• Bear Market: derselbe Zeitraum, aber fallend, oft ausgehend von einem Preishoch.

Wichtig: ein kurzer Rückgang ist kein Bear Market, und ein kurzer Anstieg ist kein Bull Market. Der allgemeine Trend über längere Zeit zählt. Der Kryptomarkt wechselt zyklisch zwischen beiden Phasen, etwa alle vier Jahre sehen wir ein vergleichbares Muster, oft gekoppelt an das Bitcoin Halving.

Schaust du auf die sehr lange Sicht (10+ Jahre), ist Bitcoin unterm Strich deutlich gestiegen. Aber auch wir haben keine Glaskugel, niemand kann dir sagen, was morgen passiert.